新年伊始，黄金消费市场送来保守消费旺季。取往年一样，2026年除夕期间，各大品牌金店纷纷推出送新年促销勾当，部门金店优惠力度较大。但因为金价当前处于高位，消费者不雅望立场较着。中国证券报记者经多方采访领会到，目前，各大金店发卖的黄金，次要有三种来历：间接从买卖所采办尺度金加工；先从银行打点借金营业，拿到尺度金后加工；从深圳水贝市场批发。目前，因为金价较高，发卖量下滑，良多大型黄金珠宝商大幅缩减了银行借金营业。“首饰金原料是尺度金锭，根基来自买卖所。金锭来历于金矿提炼，发卖企业，很少有自有金矿。近两年，金矿类公司间接受益，但首饰加工发卖企业未必。”调研过程中，多位黄金珠宝加工发卖上市公司的工做人员告诉记者。有不肯签字的黄金珠宝加工发卖类上市公司高管告诉记者，间接触达消费者的门店分为两类：一类是企业曲营，一类是加盟商。无论哪一种，每件正在售的产物都要录入数据库，每件商品的扣头也都要报备总部。2025年以来，受金价上涨影响，黄金首饰发卖量呈现较着下滑。良多门店卖不动货，周转率下来后，从银行借金比例缩减了良多。“银行借金营业是行业内较常见的操做。从银行借金涉及多个环节。起首是按照商定价钱向银行申请黄金租赁，通过银行借金拿到尺度金，进行首饰加工发卖。比及回款后，再按照之前商定的价钱把黄金还给银行。因为是商定的价钱，这期间金价若是上涨，理论上对企业影响不大。”上述上市公司高管暗示，但因为金价目前处于高位，周转较慢，之前2—3个月可以或许完成的借金周转，现正在实现起来较为坚苦。且因为借金市价格是锁定的，金价快速上涨，银行也要承担必然风险。因而，企业现正在的借金营业曾经大幅削减了。值得留意的是，跟着近期国际金价接连立异高，部门品牌黄金珠宝店品牌一方面选择接连封闭发卖欠佳的线下门店，另一方面则正在一线城市焦点地段开设旗舰店，进一步拓展高端消费市场的计谋结构。“近年来，‘国潮’兴起的布景下，中式豪侈品牌全体送来成长机缘。黄金自带高端属性，黄金价钱大涨后，单件商品取良多一线豪侈品相差无几。因而，黄金品牌走高端线将是大势所趋。”有上市公司高管告诉记者。对于2026年黄金价钱走势，机构遍及认为，但对通俗消费者和投资者而言，风险曾经较高。世界黄金协会近期发布了《2026年全球黄金市场瞻望》演讲。演讲系统呈现了将来一年黄金市场可能呈现的四种情景！ 正在“市场共识”的暖和下，金价或呈现区间震动（-5%至5%）；若呈现“暖和阑珊”，可能上涨5%至15%；若陷入“恶性轮回”，可能大涨15%至30%；但若“再通缩回归”导致利率飙升取美元走强，金价则面对-5%至-20%的回调压力。高盛提到，估计金价2026年将达到4900美元/盎司。央行对黄金的需求将正在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨。鞭策这一需求的次要要素是地缘动荡以及通过增持黄金对冲风险。